Entramos na semana decisiva que antecede o segundo turno das eleições presidenciais com o mercado financeiro operando em tom de forte prudência e busca por proteção. O Ibovespa fechou praticamente estável, com leve queda de 0,17%, aos 205.079,25 pontos, mantendo um sólido acumulado positivo de +10,06% no mês de outubro. No mercado de câmbio, o dólar comercial recuou 0,49%, cotado a R$ 5,048. Em Wall Street, as bolsas americanas fecharam em tom misto, com destaque para a forte recuperação das ações de tecnologia. Já no mercado de juros futuros (DIs) no Brasil, o comportamento foi divergente, com alívio nos vértices curtos e elevação na ponta longa impulsionada pelas taxas de juros globais.

Nesta reta final antes da ida às urnas, a cautela política dita o ritmo dos preços locais, enquanto setores do varejo doméstico aproveitam janelas de forte valorização. Para quem conduz a alocação de recursos em RPPS, compreender os efeitos das taxas futuras nos títulos públicos e na marcação a mercado é o caminho para manter a segurança e a rentabilidade do patrimônio previdenciário.

Convido você a acompanhar os detalhes e análises de cada segmento nas seções a seguir.

Olhar Global – Ações de tecnologia reagem em Wall Street e elevam Nasdaq

Em Nova York, a semana começou com a retomada do apetite por empresas ligadas à inteligência artificial, impulsionando os índices S&P 500 e Nasdaq, enquanto o Dow Jones fechou com discreto recuo. Os investidores globais demonstraram maior seletividade quanto à capacidade de geração de retorno e ao nível de endividamento das companhias de tecnologia, mas mantiveram a tração compradora no setor.
No mercado soberano, os rendimentos das Treasuries norte-americanas e dos títulos europeus avançaram motivados por preocupações fiscais e sociais na França, o que acabou exercendo pressão adicional sobre a ponta longa dos juros futuros em países emergentes, como o Brasil.

Principais índices:

O índice Dow Jones caiu 0,08% (51.959,69 pontos)

O S&P 500 subiu 0,41% (7.690,77 pontos)

O Nasdaq avançou 1,11% (26.430,88 pontos)

Ibovespa – Bolsa opera quase no ‘zero a zero’ sob efeito do ambiente eleitoral e salto no varejo

O principal índice de ações da B3 encerrou o primeiro pregão da semana sem grandes alterações, registrando discreta variação negativa de 0,17%, aos 205.079,25 pontos (uma queda de apenas 351 pontos no dia).

Desempenho acumulado do índice:

Dia (19/10): -0,17%
Outubro (Mês): +10,06%
2026 (Ano): +27,28%

O comportamento do Ibovespa refletiu a volatilidade característica do período pré-eleitoral, com o mercado repercutindo os desdobramentos dos debates em TV e o acirramento apontado pelas últimas pesquisas. A pressão vendedora no índice veio das ações da Petrobras (PETR4), que recuaram 2,82% na contramão de parte do mercado internacional de energia, e do setor bancário (Bradesco -1,28%, Itaú -0,40% e Santander -1,80%).

Por outro lado, o varejo e o consumo interno viveram um dia de expressiva valorização: a Azzas 2154 (AZZA3) disparou 13,25%, a C&A (CEAB3) subiu 7,40% e o Magazine Luiza (MGLU3) avançou 6,48% (acumulando valorização superior a 60% no mês). A M. Dias Branco (MDIA3) subiu 3,27% após anunciar a aquisição da fábrica Grespan, enquanto o Banco do Brasil (BBAS3) valorizou 1,35% e a B3 (B3SA3) avançou 1,76%, ajudando a equilibrar o indicador.

Juros futuros fecham mistos com alívio curto e alta nos vencimentos longos

Os contratos de DIs futuros fecharam em direções opostas na B3: as taxas de curto prazo recuaram até 2,0 pontos-base, enquanto os vencimentos de longo prazo subiram até 10,0 pontos-base.

Como se comportaram os principais índices de renda fixa:

IMA-B 5+: -0,0504%
IMA-B: -0,0282%
IMA-B 5: +0,0103%
IRF-M: +0,0325%
IRF-M 1: +0,0633%

O que isso significa para a previdência (RPPS)?

O contrato de DI futuro representa a taxa de juros praticada no mercado financeiro para prazos futuros e atua como a referência central para a precificação de títulos públicos federais (como NTN-Bs e LTNs), Letras Financeiras e fundos de investimento.

Na sessão de segunda-feira, o avanço dos rendimentos das Treasuries no exterior pressionou a ponta longa da curva brasileira, provocando uma leve oscilação negativa na marcação a mercado dos papéis atrelados à inflação de prazos mais distantes, como o IMA-B 5+ (-0,05%). Em contrapartida, os índices de menor maturidade, como o IRF-M 1 (+0,06%) e o IMA-B 5 (+0,01%), encerraram no campo positivo, beneficiados pelo recuo dos DIs curtos. Para os gestores de RPPS, essa elevação pontual nos vértices longos mantém taxas reais bastante atrativas disponíveis para contratação em NTN-Bs, auxiliando no cumprimento permanente das metas atuariais.

Dólar comercial recua para R$ 5,04 e emenda segunda baixa seguida

Na contramão do cenário internacional onde o índice DXY subiu 0,15%, o dólar comercial voltou a perder força frente ao real, fechando em queda de 0,49%, negociado a R$ 5,048 na venda (com mínima de R$ 5,040 e máxima de R$ 5,065 no dia).

O recuo do câmbio no mercado local refletiu ajustes de posição e fluxo pontual de recursos no país antes da votação de domingo. A estabilização da moeda americana em patamares mais baixos é interpretada de forma positiva pelo mercado, ajudando a aliviar custos de insumos importados e a conter pressões sobre os índices de inflação.

E agora?

A terça-feira inicia sem grandes divulgações de dados no cenário doméstico, mantendo a atenção dos agentes financeiros totalmente voltada para os bastidores políticos e para as pesquisas de intenção de voto agendadas para os próximos dias (como a pesquisa Quaest na quarta-feira e Datafolha na quinta-feira). Faltando apenas quatro pregões para a apuração das urnas, a expectativa é de oscilações pontuais, exigindo dos conselhos e comitês de RPPS tranquilidade e foco na execução disciplinada da Política Anual de Investimentos.
Agenda do dia: Indicadores Econômicos

Confira os principais destaques previstos para esta Terça-feira (20/10/2026):

🇺🇸 09:15 – EUA: Variação Semanal de Empregos privados (ADP)
🇺🇸 11:00 – EUA: Estimativa do PIB pelo GDPNow do Fed de Atlanta (3º trimestre)
🇺🇸 17:30 – EUA: Estoques semanais de Petróleo Bruto (API)

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