A um pregão de o país definir quem ocupará o Palácio do Planalto nos próximos quatro anos, o mercado financeiro enfrentou uma quinta-feira de cautela e volatilidade. O Ibovespa recuou 1,15%, cotado aos 204.120,12 pontos, preservando contudo um acumulado positivo de +9,54% no mês de outubro. No mercado de câmbio, o dólar comercial subiu 0,22%, negociado a R$ 5,038. Em Wall Street, as bolsas americanas fecharam em tom misto, castigadas por fortes realizações no setor de tecnologia, enquanto no Brasil os juros futuros (DIs) recuaram por toda a extensão da curva, acompanhando o alívio nas taxas das Treasuries no exterior.

Essa reação conjunta refletiu o ajuste técnico em papéis de grande liquidez (como mineradoras e bancos) e a montagem de posições defensivas na véspera do último debate presidencial em rede nacional e da divulgação do IPCA-15. Para a gestão dos Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS), a queda nas taxas dos DIs voltou a impulsionar a marcação a mercado positiva dos títulos públicos de longo prazo, gerando ganhos patrimoniais relevantes no balanço do mês.

Convido você a acompanhar os detalhes e análises de cada segmento nas seções a seguir para entender todos os impactos em suas estratégias de alocação.

Olhar Global – Preocupações com investimentos em Inteligência Artificial e alta do petróleo pesam em Wall Street

No exterior, o pessimismo tomou conta das negociações em Nova York, puxado por fortes realizações no setor de tecnologia. Os investidores reagiram de forma negativa aos pesados custos em infraestrutura anunciados pela Meta (controladora do Instagram e Facebook) para sustentar seus projetos de Inteligência Artificial, que culminaram em um fluxo de caixa livre negativo no trimestre e reacenderam dúvidas sobre o retorno desses investimentos no curto prazo.

Para agravar o quadro global, os preços do petróleo voltaram a acelerar devido ao aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, alimentando receios sobre a persistência da inflação global. Em contrapartida, as taxas dos títulos do Tesouro norte-americano (Treasuries) registraram forte recuo (o vencimento de 10 anos caiu 16,2 pontos-base, para 4,957%), oferecendo certo alívio ao mercado de juros internacionais.

Principais índices:

O índice Dow Jones subiu 0,02% (52.866,85 pontos)

O S&P 500 recuou 1,21% (7.663,39 pontos)

O Nasdaq teve queda de 2,60% (26.008,86 pontos)

Ibovespa – Bolsa é pressionada por Vale, bancos e apetite defensivo na reta final das urnas

Em uma sessão pautada pelo ajuste de posições antes do término da campanha do segundo turno, o principal índice acionário da B3 encerrou a quinta-feira em baixa de 1,15%, aos 204.120,12 pontos (uma perda de 2.375,11 pontos no pregão).

Desempenho acumulado do índice:

Dia (22/10): -1,15%
Outubro (Mês): +9,54%
2026 (Ano): +26,68%

A prudência dos investidores amparou-se na aproximação entre os candidatos nas últimas pesquisas eleitorais (como o levantamento da Quaest e a expectativa pelo Datafolha) e no tom defensivo transmitido de Nova York. A Vale (VALE3) liderou o peso negativo no índice ao despencar 3,97%, acumulando recuo de quase 12% no mês devido à fraqueza do minério de ferro na China. O setor financeiro recuou em bloco (Itaú -1,84%, Bradesco -2,08% na véspera do seu balanço, Santander -1,35% e Banco do Brasil -0,75%), enquanto o varejo devolveu ganhos recentes (Magazine Luiza -1,99%).

Por outro lado, as ações da Petrobras (PETR4) conseguiram fechar no campo positivo (+0,14%), amparadas pela valorização das cotações internacionais do petróleo e pela expectativa de mercado referente a eventuais reajustes nos preços dos combustíveis.

Juros – Recuo nas taxas de DIs futuros gera valorização expressiva em títulos atrelados ao IPCA

Os contratos de DIs futuros fecharam a sessão regular em queda de até 10,5 pontos-base por toda a extensão da curva, impulsionados pela forte retração dos rendimentos das Treasuries no exterior e pela realização de leilões do Tesouro Nacional.

Como se comportaram os principais índices de renda fixa:

IMA-B 5+: +0,6638%
IMA-B: +0,4370%
IMA-B 5: +0,0393%
IRF-M: -0,0822%
IRF-M 1: +0,0157%

O que isso significa para a previdência (RPPS)?

O contrato de DI futuro expressa a taxa de juros negociada pelos agentes financeiros para prazos futuros e serve como parâmetro fundamental para precificar títulos públicos federais (como NTN-Bs e LTNs), Letras Financeiras e fundos de investimento.

Mesmo em meio ao ambiente de prudência política, o alívio das taxas futuras acompanhou a queda dos juros globais e a absorção integral de 1,15 milhão de NTN-Fs e 3,8 milhões de LTNs ofertadas no leilão do Tesouro. Quando as taxas de juros dos DIs caem, o valor de mercado dos títulos públicos mantidos em custódia sobe (efeito da marcação a mercado). Essa dinâmica proporcionou retornos diários expressivos para os índices de carteiras indexadas ao IPCA, com destaque para o IMA-B 5+ (+0,66%) e o IMA-B (+0,43%).

Para os RPPS, esse desempenho reforça diretamente a rentabilidade dos ativos e impulsiona o cumprimento da meta atuarial no balanço de outubro.

Dólar comercial sobe para R$ 5,03 acompanhando demanda por proteção no país

O dólar comercial registrou sua segunda alta consecutiva no mercado local, fechando com avanço de 0,22%, cotado a R$ 5,038 na venda (com mínima de R$ 5,022 e máxima de R$ 5,056).

A valorização do dólar ante o real ocorreu de forma descolada do ambiente internacional, no qual o índice DXY cedeu 0,15%, aos 101,63 pontos. O movimento doméstico refletiu a postura compradora de investidores institucionais buscando hedge (proteção) cambial antes do desfecho eleitoral no domingo. Um dólar mantido próximo do patamar de R$ 5,00 permanece crucial para conter repasses de preços ao consumidor e evitar pressões adicionais sobre os índices de inflação.

E agora?

Chegamos à última sexta-feira que antecede a votação do segundo turno. O mercado financeiro abre o dia em alta voltagem, reagindo aos dados da prévia da inflação oficial de outubro (IPCA-15) e à repercussão do último debate presidencial na TV aberta. Para os comitês de investimentos e conselhos de RPPS, a recomendação para este encerramento de semana é manter a serenidade, evitando giros atípicos de carteira e preservando o foco na estratégia atuarial traçada na Política Anual de Investimentos.

Agenda do dia: Indicadores Econômicos

Confira os principais destaques previstos para esta Sexta-feira (23/10/2026):

🇧🇷 09:00 – Brasil: IPCA-15 – Prévia da Inflação Oficial de Outubro (IBGE)
🇺🇸 10:45 – EUA: PMI Industrial e de Serviços (Outubro)
🇺🇸 11:00 – EUA: Expectativas de Inflação da Universidade de Michigan (Outubro)

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