A semana começou com os mercados financeiros globais e domésticos operando sob um clima de trégua diplomática e forte alívio nos preços da energia. O sinal de pausa nas hostilidades militares no Oriente Médio provocou um tombo nas cotações internacionais do petróleo, favorecendo os ativos de risco e reduzindo as pressões inflacionárias globais de curto prazo. Nesse ambiente mais ameno, o Ibovespa fechou em alta confortável de 0,74%, aos 175.334,46 pontos, elevando o seu ganho acumulado no mês de julho para +1,92%.

Enquanto a Bolsa brasileira engatava uma sólida valorização puxada por grandes bancos, Vale e frigoríficos, o dólar comercial subiu 0,60%, fechando cotado a R$ 5,112, acompanhando a cautela externa que antecede a reunião do Federal Reserve. Em Nova York, as bolsas americanas fecharam em tom misto, divididas entre a retração das commodities energéticas e a expectativa por balanços de tecnologia. Na renda fixa nacional, o recuo do petróleo e a quarta queda consecutiva nas projeções de inflação do Boletim Focus empurraram os juros futuros (DIs) para baixo por toda a curva. Essa combinação de alívio nas taxas e liquidez favorece estratégias de alocação estruturada de longo prazo.

Convido você a acompanhar na íntegra os desdobramentos desses movimentos nas seções a seguir.

Olhar Global – Trégua no Golfo derruba petróleo em mais de 8% e traz fôlego parcial a Wall Street

O cenário internacional registrou uma mudança importante de ritmo com a sinalização de uma trégua temporária nas trocas de ataques entre Washington e Teerã. A pausa diplomática atuou como um forte amortecedor nas cotações da energia: o petróleo Brent desabou 8,70% e o WTI recuou 7,50%, trazendo alívio generalizado para os índices de inflação global e impulsionando a maioria das praças europeias.

Em Wall Street, a reação foi mais contida. O mercado operou com prudência às vésperas da decisão de política monetária do Federal Reserve, que divulgará sua taxa de juros nesta quarta-feira, em meio a pressões políticas e incertezas sobre o ritmo de investimentos das empresas em inteligência artificial. O Dow Jones conseguiu sustentar alta firme, enquanto S&P 500 e Nasdaq oscilaram o dia todo em compasso de espera por balanços trimestrais de grandes empresas do setor de tecnologia.

O índice Dow Jones subiu 0,51% (52.209,69 pontos)
O S&P 500 avançou 0,02% (7.413,23 pontos)
O Nasdaq teve queda de 0,18% (24.932,08 pontos)

Ibovespa – Grandes bancos e Embraer garantem alta da Bolsa, enquanto Petrobras sente o baque do petróleo

O principal índice de referência de ações da B3 fechou a segunda-feira em alta de 0,74%, aos 175.334,46 pontos. Com isso, o Ibovespa eleva o retorno do mês de julho para +1,92% e acumula um ganho consolidado de +8,82% no ano de 2026.

A sessão foi marcada por um nítido deslocamento setorial. Na ponta negativa, o tombo internacional do petróleo puxou as ações da Petrobras (PETR4, -2,84%) e de petroleiras juniores como PRIO (-5,29%) e Petrorecôncavo (-3,31%), atuando como o principal freio do índice. Em contrapartida, o otimismo dominou o restante da carteira: o setor financeiro avançou em bloco, com destaque para o Santander Brasil (SANB11, +3,87%), Itaú Unibanco (ITUB4, +1,40%) e Bradesco (BBDC4, +1,24%). A Embraer (EMBJ3) disparou 5,33% após anunciar carteira de pedidos recorde, os frigoríficos como MBRF (+7,08%) registraram forte rali e a mineradora Vale (VALE3) subiu 0,60%, garantindo a firmeza do índice acionário.

Juros – Juros futuros despencam com tombo do petróleo e reforçam apostas de corte na SELIC

O mercado de juros futuros (DIs) na B3 encerrou a segunda-feira registrando queda firme em praticamente todos os vencimentos, com os contratos recuando até 13,5 pontos-base nas maiores baixas da sessão. O movimento de alívio refletiu diretamente a forte descompressão das cotações internacionais do petróleo e a quarta redução seguida na projeção de inflação para 2026 capturada pelo Boletim Focus.

O que isso significa para o RPPS?

Para os comitês de investimentos de Regimes Próprios, entender o comportamento das taxas de DI futuro é indispensável para gerenciar a avaliação atuarial e o valor presente dos títulos públicos federais mantidos em carteira.

O DI futuro serve como a taxa de juros básica que precifica investimentos em renda fixa (como NTN-Bs, LFTs e papéis de crédito privado) e dita o custo de oportunidade da renda variável. Quando essas taxas futuras caem, os títulos públicos indexados à inflação e pré-fixados existentes na carteira do fundo passam por uma valorização contábil imediata via marcação a mercado positiva.

Esse alívio refletiu-se nos ganhos dos índices de renda fixa, como o IRF-M (+0,1761%), o IMA-B 5 (+0,1291%) e o IRF-M 1 (+0,0854%), que continuou entregando rentabilidade estável e sem volatilidade para o caixa operacional. O movimento fez o mercado de opções digitais da B3 elevar para cerca de 86% as probabilidades de o Copom cortar a Selic em 0,25 ponto percentual na reunião do início de agosto. Para a governança dos RPPS, a queda dos juros futuros valida a estratégia de imunização de passivos (ALM), demonstrando a importância de travar taxas reais de longo prazo para garantir o cumprimento da meta atuarial e o pagamento dos benefícios futuros.

Comportamento dos principais índices de renda fixa:

IMA-B 5+: -0,0752%
IMA-B: +0,0166%
IMA-B 5: +0,1291%
IRF-M: +0,1761%
IRF-M 1: +0,0854%

Dólar – Dólar sobe a R$ 5,112 com cautela global antes do Fed e atritos diplomáticos

O dólar comercial encerrou o pregão em alta de 0,60%, cotado a R$ 5,112 para venda (oscilando entre a mínima de R$ 5,076 e a máxima de R$ 5,113).

A valorização da moeda americana ocorreu em consonância com a busca global por proteção às vésperas da decisão de juros do Federal Reserve, movimento refletido na leve alta do índice DXY (101,51 pontos). No plano regional, os investidores mantiveram postura cautelosa acompanhando atritos diplomáticos entre o governo argentino e o Ministério da Fazenda do Brasil, além de monitorarem a tramitação de pautas fiscais em Brasília. Apesar da alta diária do câmbio, o mercado acredita que a trajetória de redução paulatina da inflação interna tende a amortecer volatilidades mais bruscas de prazo estendido.

E agora?

A terça-feira coloca os holofotes sobre a divulgação de um dos dados mais aguardados do mês no ambiente doméstico: o IPCA-15 de julho divulgado pelo IBGE. O resultado da prévia da inflação será decisivo para consolidar as apostas finais do mercado antes da reunião do Copom na próxima semana. Nos Estados Unidos, as atenções voltam-se para a pesquisa semanal de empregos da ADP e o índice de Confiança do Consumidor do Conference Board, números que antecedem a super quarta de decisão de juros do Fed. A expectativa é de uma sessão de posicionamentos táticos atenciosos.

Agenda do dia: Indicadores Econômicos (28/07/2026)

📌 Dados macroeconômicos fundamentais para monitorar hoje:

🇧🇷 09h00 – IBGE: Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15 de julho).
🇺🇸 09h15 – ADP: Variação semanal de empregos no setor privado norte-americano.
🇺🇸 11h00 – Conference Board: Índice de Confiança do Consumidor de julho nos EUA.

Aproveite as janelas de valorização na renda fixa para calibrar o duration da sua carteira e garantir o atingimento da meta atuarial.

Acompanhe a repercussão ao vivo do IPCA-15 no nosso Morning News.

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