O mercado financeiro encerrou o mês de agosto registrando uma forte jornada de recuperação para os ativos de risco no Brasil. Em um dia de expressivo impulso do setor petrolífero e das instituições financeiras, o Ibovespa cravou sua nona alta consecutiva ao subir 1,00%, aos 177.418,78 pontos, reduzindo a perda acumulada no mês de agosto para apenas -0,33% e consolidando um avanço de +10,11% no acumulado de 2026.
No mercado de câmbio, o real acompanhou o alívio das moedas emergentes no exterior e fez o dólar comercial recuar 0,31%, cotado a R$ 5,180. Em Wall Street, novas ações militares entre Estados Unidos e Irã empurraram as cotações do petróleo de volta ao patamar de US$ 90 o barril, levando as bolsas americanas a fechar em queda no dia, embora tenham garantido ganhos no acumulado mensal. Na renda fixa nacional, a curva de juros futuros (DIs) encerrou com comportamento misto, apresentando leve alta na ponta curta e recuo nos vencimentos longos.
Entre o rali das blue chips na Bolsa e a divulgação do PIB brasileiro, a gestão atuarial exige acompanhamento atento. Convidamos você a acompanhar na íntegra a análise detalhada dos mercados nas seções a seguir.
Olhar Global – Tensão militar no Oriente Médio eleva petróleo a US$ 90 e pesa em Wall Street
O cenário internacional encerrou o mês sob a influência de novos desdobramentos geopolíticos. A intensificação das ações militares entre as forças norte-americanas e o Irã no final de semana reacendeu as preocupações com o fornecimento global de energia, fazendo o petróleo tipo Brent flertar com a marca de US$ 90 por barril.
A elevação do custo energético pressionou as bolsas em Nova York, que fecharam a última sessão do mês no campo negativo. Contudo, analistas de mercado ressaltam que cotações na faixa de US$ 80 a US$ 90 não alteram estruturalmente as perspectivas de crescimento para o consumo, inteligência artificial e reindustrialização global. Apesar da queda diária, os principais índices de Wall Street encerraram o mês de agosto com valorizações consistentes.
O índice Dow Jones caiu 0,70% (mês de agosto: +1,34%)
O S&P 500 recuou 0,33% (mês de agosto: +2,61%)
O Nasdaq teve queda de 0,12% (mês de agosto: +3,93%)
Ibovespa – Nona vitória consecutiva é impulsionada por Petrobras, bancos e disparada da Casas Bahia
O principal índice de referência da B3 encerrou a sessão aos 177.418,78 pontos, registrando variação positiva de +1,00% no dia (ganho de 1.754,16 pontos). Com o resultado, o Ibovespa fixou a perda acumulada em agosto em -0,33% e ampliou a rentabilidade em 2026 para +10,11% (com desempenho de +3,14% no 3T26).
A arrancada final do índice foi liderada pelas petroleiras, embaladas pela alta do petróleo no exterior e por relatórios positivos para o setor energético: a Petrobras (PETR4) disparou 3,38%, sendo acompanhada por PRIO (PRIO3, +3,53%), Petrorecôncavo (RECV3, +2,45%) e Brava Energia (BRAV3, +0,76%). O setor financeiro também garantiu apoio robusto, com destaques para Banco do Brasil (BBAS3, +2,83%), Itaú Unibanco (ITUB4, +0,84%) e Bradesco (BBDC4, +0,64%), contra queda pontual do Santander Brasil (SANB11, -1,50%). Fora do índice, a Casas Bahia (BHIA3) saltou 65,00% após a confirmação da antecipação de efeitos da sua recuperação judicial.
No plano macroeconômico, o Banco Central reportou que a Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) subiu para 82,5% do PIB em julho, mantendo os holofotes sobre a condução das contas públicas. Já o Boletim Focus trouxe revisões para baixo no IPCA e no crescimento do PIB projetados para 2026.
Juros – DIs fecham mistos com alívio na ponta longa e exigem atenção no gerenciamento de ALM
O mercado de juros futuros (DIs) na B3 encerrou a segunda-feira registrando dinâmica divergente entre os vértices da curva. Na ponta curta, as taxas subiram até 1,0 ponto-base, reagindo às incertezas fiscais e eleitorais. Em contrapartida, os contratos de longo prazo recuaram até 3,5 pontos-base, acompanhando ajustes de posição e avaliações de que as taxas reais atuais oferecem retorno atrativo diante da desaceleração da atividade econômica.
O que isso significa para o RPPS?
Para a governança e os comitês de investimentos dos Regimes Próprios, o acompanhamento da curva de DIs é a ferramenta central para a execução do Asset Liability Management (ALM).
O DI futuro é a taxa básica de juros utilizada para precificar títulos públicos federais (como NTN-Bs e LFTs) e papéis de crédito privado. Quando a ponta longa da curva alivia ou abre pontualmente, o valor presente dos papéis mantidos na carteira sofre ajustes contábeis de marcação a mercado.
Desempenho dos principais Índices de Renda Fixa:
IMA-B 5+: -0,3225%
IMA-B: -0,2117%
IMA-B 5: -0,0224%
IRF-M: +0,0121%
IRF-M 1: +0,0425%
Conforme a expectativa do mercado, o patamar elevado dos juros reais vigentes continua favorecendo a alocação tática em títulos públicos atrelados ao IPCA (NTN-Bs), garantindo o casamento de fluxos de caixa (cash flow matching) e a imunização do passivo atuarial frente à meta atuarial.
Dólar – Dólar comercial recua 0,31% e fecha cotado a R$ 5,180
O dólar comercial encerrou a sessão em queda de 0,31%, cotado a R$ 5,180 para venda (oscilando entre a mínima de R$ 5,161 e a máxima de R$ 5,189).
A desvalorização da moeda norte-americana ante o real ocorreu em sintonia com o cenário internacional, onde o índice DXY cedeu 0,29%, aos 99,42 pontos. O mercado avalia que o diferencial de juros interno em relação ao exterior continuou atraindo fluxos de capital de curto prazo, o que ajudou a aliviar a cotação cambial e conter pressões sobre os preços de insumos importados.
E agora?
O mês de setembro abre o calendário do mercado financeiro com a divulgação de um dos dados mais aguardados do trimestre: o PIB do 2º trimestre no Brasil, publicado pelo IBGE. O resultado trará o retrato oficial sobre o ritmo de desaceleração da economia brasileira e servirá como insumo direto para as próximas decisões do Copom sobre a Selic. Nos Estados Unidos, o relatório de vagas de emprego JOLTS movimentará as expectativas sobre o mercado de trabalho americano.
Agenda do dia: Indicadores Econômicos (01/09/2026)
Principais fatores para monitorar hoje:
🇪🇺 05h00 – S&P Global: Divulgação do PMI Industrial da Zona do Euro.
🇧🇷 09h00 – IBGE: Divulgação do Produto Interno Bruto (PIB do 2º trimestre) no Brasil.
🇧🇷 10h00 – S&P Global: Divulgação do PMI Industrial do Brasil.
🇺🇸 11h00 – BLS: Relatório de Ofertas de Emprego (JOLTS de julho) nos EUA.
Mantenha a governança do seu instituto alinhada às melhores práticas de ALM e aproveite a estrutura das taxas reais para imunizar o seu passivo atuarial. Acompanhe a repercussão dos dados do PIB no nosso Morning News.
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